لماذا هبط سهم يو سي آي سي UCIC بأكثر من 48% منذ الإدراج في مايو 2025؟
تراجع حاد بعد الإدراج في السوق السعودي
شهد سهم يو سي آي سي (UCIC)، المدرج حديثاً في السوق الرئيسية السعودية (تاسي)، تراجعاً حاداً منذ بدء تداوله في مايو 2025، حيث انخفض السعر من 50 ريالاً وهو سعر الطرح العام الأولي، إلى نحو 26.10 ريالاً، مسجلاً خسارة تقارب 48% خلال فترة قصيرة من الإدراج.
تفاصيل الإدراج وسعر الطرح
تم إدراج الشركة المتحدة لصناعات الكرتون في السوق الرئيسية بسعر 50 ريالاً للسهم، ضمن طرح شمل بيع نحو 30% من رأس مال الشركة. وشهد الطرح مشاركة واسعة من المؤسسات والمستثمرين الأفراد، مع تحديد نطاقات اكتتاب وحدود تذبذب سعرية أوسع خلال الأيام الأولى من التداول.
أداء السهم بعد بدء التداول
خلال الجلسات الأولى عقب الإدراج، واجه السهم ضغوط بيع ملحوظة أدت إلى تراجعه دون سعر الطرح، قبل أن يستمر الهبوط تدريجياً وصولاً إلى المستويات الحالية قرب 26 ريالاً. ويُعد هذا السعر من أدنى المستويات المسجلة منذ الإدراج.
أبرز أسباب هبوط سهم UCIC
- جني الأرباح بعد الاكتتاب
تشير بيانات التداول إلى أن السهم تعرض لموجة جني أرباح قوية من قبل بعض المكتتبين والمؤسسات، وهو سلوك شائع في العديد من الاكتتابات الحديثة، خصوصاً عند تسعير الطرح بمستويات مرتفعة نسبياً.
- تحفظ السوق على التقييم الأولي
أظهرت تغطيات إعلامية وتقارير سوقية أن تقييم الشركة عند سعر الطرح لم يلقَ قبولاً واسعاً لدى شريحة من المستثمرين، ما انعكس في ضعف الطلب بعد الإدراج واستمرار الضغط البيعي على السهم.
- تراجع النتائج المالية
أعلنت الشركة عن انخفاض ملحوظ في صافي الأرباح خلال الربع الأول من 2025 مقارنة بالفترة المماثلة من العام السابق، متأثرة بارتفاع تكاليف المواد الخام، وعلى رأسها الورق، وهو ما أثر على الهوامش الربحية وتوقعات النمو.
- تقلبات ما بعد الإدراج
ساهم تطبيق حدود تذبذب سعرية موسعة خلال الأيام الأولى من التداول في زيادة حدة التقلبات السعرية، ما سرّع من وتيرة الهبوط قبل عودة الحدود إلى النطاق الطبيعي.
موقع السهم حالياً في السوق
رغم أن الشركة المتحدة لصناعات الكرتون تُعد من أكبر شركات الكرتون والتغليف في الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، إلا أن أداء السهم في السوق يعكس حالياً تحديات تقييمية ومالية، إضافة إلى تأثره بعوامل السوق العامة وسلوك المتداولين بعد الاكتتاب.
الخلاصة
يمثل هبوط سهم يو سي آي سي UCIC منذ إدراجه في 2025 مثالاً على التحديات التي قد تواجه بعض الاكتتابات الحديثة في السوق السعودي. فقد اجتمع ضغط جني الأرباح، والتحفظ على التقييم، وتراجع النتائج المالية، مع التقلبات الفنية، ليقود السهم إلى خسارة تقارب نصف قيمته خلال فترة وجيزة.
ويظل أداء السهم خلال الفترات المقبلة مرتبطاً بتطورات الشركة التشغيلية والمالية، إلى جانب تحركات السوق بشكل عام.